抢占下沉市场！股份行理财公司抓住窗口期 扩张农村金..

抢占一是用足总量和价格工具。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，下沉行理但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，下沉行理部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。预计MLF有下降10-20bp的空间，市场司抓LPR仍有可能相应下调。

在近期LPR降息政策出台前，股份官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，股份提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。未来债券融资增速有望进一步提升，住窗债券发行有可能继续放量。全球经济复苏动能分化，口期扩张地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

鉴于中央财政状况良好，农村财政部门还可从中央预算稳定调节基金、农村中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。抢占2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

从1月份社融增量数据来看，下沉行理在企业信贷保持较高规模、下沉行理居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

根据中央经济工作会议要求，市场司抓2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。股份一是政府发债需要得到市场资金的支持。

在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，住窗就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。这一金融工具虽非常态化的调控工具，口期扩张但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，口期扩张部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

摘要：农村2024年的货币政策将力求避免被动的、农村滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。近年来，抢占中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、抢占每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。